Bewertung von Collateralized Debt Obligations mit Hilfe verschiedener 1-Faktor-Copula-Modelle.pdf

Bewertung von Collateralized Debt Obligations mit Hilfe verschiedener 1-Faktor-Copula-Modelle PDF

Jonas Koegler

Diplomarbeit aus dem Jahr 2014 im Fachbereich Mathematik - Stochastik, Note: 1,3, Universität zu Köln (Mathematisches Institut), Sprache: Deutsch, Abstract: Kreditderivate und alle damit im Zusammenhang stehenden Komponenten wurden seit je her kritisch betrachtet und galten oft als Sinnbild für spekulative und undurchschaubare Finanzgeschäfte. Die weltweite Wirtschaftskrise, welche 2007 ihren Anfang nahm, verschlechterte diesen Ruf zusätzlich. Die platzende Immobilienblase der USA weitete sich zu einer schweren Rezession in vielen Ländern aus. Besonders den synthetischen Collateralized Debt Obligations wird daran eine große Mitschuld gegeben. Der Grund hierfür ist, dass diese ohnehin schwer bewertbaren Finanzinstrumente oft durch aufwändige Konstrukte weiter in einander verschachtelt wurden, so dass eine realistische Einschätzung des tatsächlichen Risikos nahezu unmöglich ist.Auch wenn sich die Weltwirtschaft und insbesondere der mitteleuropäische Raum nach und nach wieder von diesem Schlag erholt, bleibt die Tatsache bestehen, dass sich in der Vergangenheit zu wenig mit adäquaten Modellen zur Bewertung von synthetischen Collateralized Debt Obligations befasst wurde. Besonders die Tatsache, dass zwar der Ruf dieser Finanzinstrumente auf einem neuen Tiefpunkt, das entsprechende Handelsvolumen aber so hoch ist wie nie zuvor, belegt die Aktualität dieses Themas.In den letzten Jahren wurden hierzu einige neue mathematische Verfahren entwickelt und bestehende Modelle weiter verfeinert. Der hierbei aktuell am häufigsten verwendete Ansatz ist das von Oldrich Vasicek vorgestellte Faktor-Copula-Modell. Ziel dieser Diplomarbeit ist es, dieses genauer zu behandeln und zu beleuchten. Hierzu sollen, nach einer kurzen Einführung in die benötigten Kapitalmarktprodukte, zunächst stochastische Grundlagen zur Modellierung von Abhängigkeitsstrukturen geschaffen werden. Darauf aufbauend kann die Funktionsweise des Faktor-Copula-Mode

Copula Function and default correlation model (factor copula model) ............ 20 ... CDO tranche, the market standard pricing model---one factor Gaussian copula model, and its various ... With he help of the factor copula model, typically one ... Verschiedene Varianten des Verfahrens werden mit Hilfe einer Simulationsstudie mitein- ... 6.2 Properties of the one- and two-factor copula model . ... the use of the Gaussian copula for the pricing of collateralized debt obligations (CDO), ... Introduced by Wald (1943), the Wald test utilizes the MLE in conjunction with the.

3.28 MB DATEIGRÖSSE
9783656648819 ISBN
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Sofya Voigtuh

t 1) Unter Berücksichtigung von 600 Mio EUR zusätzliche Wertberichtigung: nach ... Die BAWAG P.S.K. verwendet zur Bewertung von ABS CDOs mit Subprime- ... Der Ein-Faktor-Gauß-Copula-Modell-Ansatz wurde verwendet, um Default- Korrelationen aus den ... mithilfe einer spezifischen IT-Anwendung auf Kunden- und ... Asset-backed Security; Collateralized Debt Obligation; Kreditrisiko; ... bei der Identifikation sowie Bewertung des Risikos ... mer aus dem Zusammenspiel verschiedener Einzel- ... 1. Einführung. Leveraged Buyouts (LBO) haben in den vergange- nen Jahren in Deutschland ... proach of Merton (1974) and a one- factor model.

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Mattio Müllers

Bewertung von Collateralized Debt Obligations mit Hilfe verschiedener 1-Faktor-Copula-Modelle. von Jonas Koegler (Autor) Diplomarbeit 2014. Mathematik - Stochastik. Deskriptive (beschreibende) Statistik im öffentlichen Dienst. Grundkurs mit vielen Beispielen und Übungen. von Dr. Uwe Sliwczuk (Autor) Fachbuch 2014. Mathematik - Stochastik. Stochastische …

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Noels Schulzen

21(2), pages 1-29, April. Grundke, Peter & Pliszka, Kamil, 2015. "A macroeconomic reverse stress test," Discussion Papers 30/2015, Deutsche Bundesbank.

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Jason Leghmann

20. Okt. 2017 ... der 30%), für die kein eigener Risikofaktor abgeleitet werden kann ... Solvency II ein partielles internes Modell beantragt. ... a) (1 Punkt) In welche Risikokategorie fällt das Cyber-Risiko? ... Bewertung VaR gegenüber CVaR: Gerade bei diesem kleinen Bestand ... million in debt and invested this in property).

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Jessica Kolhmann

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